任澤平：偏緊的地產(chǎn)政策有望在“金九銀十”做出調(diào)整

大開發(fā)時(shí)代落幕，長(zhǎng)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)。

(資料圖片)

文｜《中國(guó)企業(yè)家》記者 梁宵

編輯｜米娜

頭圖來(lái)源｜中企圖庫(kù)

8月13日，在《中國(guó)企業(yè)家》雜志社舉辦的“2023（第二十三屆）中國(guó)企業(yè)未來(lái)之星年會(huì)”上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、澤平宏觀創(chuàng)始人任澤平作了開幕演講。

演講主要包括以下幾個(gè)要點(diǎn)：

1.中國(guó)過往成就的取得，是因?yàn)樽プ×巳齻€(gè)紅利：全球化紅利、人口紅利和改革紅利?，F(xiàn)在三大紅利變成了三大挑戰(zhàn)。

2.現(xiàn)在很多房地產(chǎn)偏緊的政策存在邊際優(yōu)化的空間，可能在即將到來(lái)的“金九銀十”，這些政策都會(huì)優(yōu)化和調(diào)整。

3. 最近中國(guó)的財(cái)政政策、貨幣政策和房地產(chǎn)以及資本市場(chǎng)相關(guān)政策正在向著對(duì)市場(chǎng)更加友好的方向做出調(diào)整，如果這些政策有力、迅速推進(jìn)，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是可以期待的。

以下為任澤平演講實(shí)錄（有刪減）：

介紹一下當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，主要是從兩個(gè)維度：一個(gè)是長(zhǎng)期維度——中國(guó)經(jīng)濟(jì)的過去、現(xiàn)在與未來(lái)；另一個(gè)是下半年以及明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)家政策導(dǎo)向。

大家知道，中國(guó)處在百年未遇之大變局，我們從哪里來(lái)，要到哪里去？我想用三個(gè)數(shù)據(jù)跟大家講一講中國(guó)經(jīng)濟(jì)的過去、現(xiàn)在與未來(lái)。

中國(guó)過去改革開放四十多年，取得了舉世矚目的偉大成就，堪稱盛世。我們的GDP規(guī)模在1978年對(duì)世界的貢獻(xiàn)可以忽略不計(jì)，但今天中國(guó)已經(jīng)成為第二大經(jīng)濟(jì)體，GDP達(dá)到121萬(wàn)億人民幣，美元是18萬(wàn)億，相當(dāng)于美國(guó)的70%多，占到全球經(jīng)濟(jì)比重的18%。什么概念呢？美國(guó)大約占到21%，中國(guó)和美國(guó)加起來(lái)占到全球經(jīng)濟(jì)比重的40%。第三是日本，大概占百分之五點(diǎn)幾，第四是德國(guó)，占到百分之四點(diǎn)幾。

GDP是規(guī)模，人均GDP跟每個(gè)人有關(guān)，1978年中國(guó)人均GDP不如印度，去年中國(guó)人均GDP突破12000美元，是印度的3倍。發(fā)達(dá)國(guó)家的門檻是12600美元。什么概念呢？只要中國(guó)今年正增長(zhǎng)，我們可能就邁過了發(fā)達(dá)國(guó)家這個(gè)門檻。我們定位自己還是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，但歐美已經(jīng)把我們認(rèn)定為貿(mào)易條件上的發(fā)達(dá)國(guó)家。

1978年中國(guó)的城鎮(zhèn)化率是17.92%，去年中國(guó)城鎮(zhèn)化率超過了65%，進(jìn)入到一個(gè)從農(nóng)業(yè)文明到城市文明主導(dǎo)的現(xiàn)代文明社會(huì)，這是我們過去四十多年發(fā)生的巨變。大家知道中國(guó)有3億農(nóng)民工，跨省流動(dòng)是2.1億，如果加上在農(nóng)村留守的家屬，老人、孩子，有研究認(rèn)為中國(guó)的城鎮(zhèn)化率可能已經(jīng)達(dá)到了75%。所以大家可以看到這些年城鎮(zhèn)化放緩，房地產(chǎn)大開發(fā)時(shí)代落幕，都跟這個(gè)有關(guān)。

這些成就的取得，我認(rèn)為是因?yàn)樽プ×巳齻€(gè)紅利：全球化紅利、人口紅利和改革紅利。通過改革紅利，我們把中國(guó)的人口紅利向全球釋放。現(xiàn)在這三大紅利變成了三大挑戰(zhàn)——全球化變成逆全球化，海外貿(mào)易保護(hù)主義盛行；人口紅利取而代之以老齡化、少子化加速到來(lái)；改革進(jìn)入深水區(qū)。怎么從要素驅(qū)動(dòng)往創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展？說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)很難。

正是在這樣的背景下，可以看到國(guó)家做出最近幾年的重大戰(zhàn)略調(diào)整，供給側(cè)改革、三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、雙循環(huán)、新格局、推動(dòng)注冊(cè)制改革、多層次資本市場(chǎng)，依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，雙碳承諾、發(fā)展新能源等，都是為了解決所處時(shí)代的重大命題，這些也是我想跟大家交流的中長(zhǎng)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

再看短期，現(xiàn)在是一個(gè)比較關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)。三年疫情過后，第一季度脈沖式復(fù)蘇，第二季度又回落了。最近我們的宏觀政策正在積極做出調(diào)整，大家可以看到我們明確提出活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，這是過去很少提的。大家可以仔細(xì)體會(huì)一下，我們對(duì)房地產(chǎn)的提法是要根據(jù)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的重大變化，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。央行領(lǐng)導(dǎo)前一段時(shí)間講過，現(xiàn)在很多房地產(chǎn)偏緊的政策是前幾年，尤其是2020年前后在房地產(chǎn)市場(chǎng)過熱的時(shí)候提出的限購(gòu)限貸限價(jià)限售，應(yīng)該適時(shí)退出，存在邊際優(yōu)化的空間?？赡茉诩磳⒌絹?lái)的“金九銀十”，這些政策都會(huì)優(yōu)化和調(diào)整，因?yàn)榭梢钥吹剑罱行┏笮头科罅鲃?dòng)性都很困難。

為什么會(huì)出現(xiàn)這些困難？原因并不復(fù)雜，因?yàn)榇髸r(shí)代的落幕，剛才講到城鎮(zhèn)化接近尾聲，人均1.9套，房地產(chǎn)長(zhǎng)期看人口，中期看土地，短期看金融。1962年到1976年的買房人群開始退出，中國(guó)70%的城鎮(zhèn)房產(chǎn)基本飽和，這些就是大開發(fā)時(shí)代的落幕，長(zhǎng)周期拐點(diǎn)的出現(xiàn)。我在2014年剛下海的時(shí)候講過一個(gè)觀點(diǎn)，“新5%比舊8%好”。十年前我預(yù)測(cè)中國(guó)新的增長(zhǎng)5%左右，主要是兩個(gè)原因：房地產(chǎn)大開發(fā)時(shí)代落幕，人口紅利的漸行漸遠(yuǎn)。最近幾年三道紅線，政策客觀偏緊，需要做出積極的調(diào)整。

最近也可以看到中國(guó)的財(cái)政政策、貨幣政策和房地產(chǎn)以及資本市場(chǎng)相關(guān)政策正向著對(duì)市場(chǎng)更加友好的方向做出調(diào)整，所以我也愿意給大家打氣。如果這些政策有力、迅速，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是可以期待的。

這些是我今天要和大家報(bào)告的主要觀點(diǎn)。我們深信市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理念已經(jīng)在中國(guó)生根，深信隨著新一輪改革紅利的釋放，未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)。祝福大家，祝福我們每個(gè)人。

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