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地產(chǎn)股久違地迎來大漲。

6月27日，A股房地產(chǎn)板塊一片紅火，板塊整體漲幅高達(dá)3.85%，中南建設(shè)、天地源、中迪投資、新城控股等股票均漲停；港股同樣表現(xiàn)不俗，相關(guān)板塊漲幅均超3%，合景泰富、禹洲集團(tuán)、時(shí)代中國(guó)、港龍中國(guó)、富力地產(chǎn)、龍光集團(tuán)等多只內(nèi)房股漲幅超10%。

今年以來，地產(chǎn)股的每次普遍大漲都伴隨著政策相關(guān)傳言，此次亦然。

6月27日，一則消息在坊間流傳。消息稱，地產(chǎn)股的集體上漲是因?yàn)橹醒霑?huì)出臺(tái)重磅政策提振樓市，具體舉措包括二線城市取消限制措施，一線城市二套房首付下降等。

雖然房地產(chǎn)行業(yè)苦市場(chǎng)低迷已久，各方都在期盼重磅政策出臺(tái)以刺激樓市、帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但截至目前，傳言中的政策并未落地，地產(chǎn)股也在6月28日回落。

事實(shí)上，今年上半年，地產(chǎn)股少有大漲的時(shí)候，更多則是“跌跌不休”。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月27日收盤，A股和港股房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)總市值相比今年一季度末減少了6%；如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，今年上半年，兩市房地產(chǎn)企業(yè)市值總和減少了12%，僅半年時(shí)間地產(chǎn)市值就蒸發(fā)了4645億元。

“跌跌不休”?七成房企市值下跌

2022年至今，無論是A股還是港股在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)都不盡如人意。

今年上半年，百強(qiáng)市值房企中，僅有30家市值增長(zhǎng)，70家企業(yè)市值下滑。

其中，上半年市值縮水最多的是融創(chuàng)中國(guó)，2022年末其總市值還超200億元，但截至6月27日，融創(chuàng)中國(guó)總市值僅有70多億元，市值跌幅高達(dá)68.28%；其次是ST世茂，自從今年5月被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，其股價(jià)就持續(xù)下跌至1元警戒線附近，為了“保殼”，ST世茂的管理層也采取了一系列提振措施，但整體來看跌勢(shì)明顯，上半年其總市值從去年末的89億元跌至44億元，跌幅約50%；此外，金科股份、雅居樂集團(tuán)、美的置業(yè)、碧桂園、格力地產(chǎn)、綠城中國(guó)、中南建設(shè)、首開股份上半年市值跌幅也超30%。

上半年市值增長(zhǎng)最多的是京投發(fā)展，市值從2022年末的34億元增至47億元，漲幅37.31%；其次是越秀地產(chǎn)，上半年市值增長(zhǎng)幅度約30%，截至6月27日，其總市值已經(jīng)增長(zhǎng)至342億元；此外，中國(guó)海外宏洋、張江高科、上海實(shí)業(yè)控股、中國(guó)國(guó)貿(mào)、綠景中國(guó)地產(chǎn)、上實(shí)發(fā)展等半年度市值漲幅均超過15%。不難發(fā)現(xiàn)，市值漲幅居前的房企多為具有央企、國(guó)企背景或者是城投類企業(yè)。

雖然在持續(xù)的下跌后，千億市值房企“縮編”，但目前，仍有10家房企市值保持在千億元以上，分別是新鴻基地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、萬科、中海地產(chǎn)、保利發(fā)展、長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、招商蛇口、恒基地產(chǎn)和太古地產(chǎn)。其中，市值在2000億元以上的房企有2家，分別為新鴻基地產(chǎn)和華潤(rùn)置地。

截至6月27日，市值百億元級(jí)別的房企有45家，但這些房企總市值普遍集中于500億元以下，市值500億元至1000億元的房企僅有3家。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，目前，還有14家房企市值低于10億元，其中包括弘陽地產(chǎn)、正榮地產(chǎn)、融信中國(guó)、建業(yè)地產(chǎn)等。

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停牌、退市?資本市場(chǎng)加速洗牌

今年上半年，在股價(jià)持續(xù)低迷的情況下，不少房企股價(jià)也跌至退市警戒線。

房企退市也是上半年房地產(chǎn)行業(yè)引爆資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題之一。之所以在行業(yè)內(nèi)引起軒然大波，主要原因還在于，這場(chǎng)退市大潮席卷了過去多家高光亮眼的房企。

新力控股是今年首家退市房企。2021年9月20日，新力控股遭遇股債雙殺而緊急停牌，自此陷入漫長(zhǎng)的停牌之中。今年3月19日，18個(gè)月停牌期限到期，新力控股未能復(fù)牌，被港交所取消上市地位。新力控股成為出險(xiǎn)房企退市第一股。

據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者此前統(tǒng)計(jì)，目前港股還有超過15家房企處于停牌之中，7家房企將在今年9月迎來18個(gè)月停牌期的截止大限。

相比港股，A股由于設(shè)置了面值退市的規(guī)則，因此退市洗牌的速度更快。

6月6日，昔日的四川“房企一哥”*ST藍(lán)光因公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)均低于1元，被終止上市并摘牌，成為退市新規(guī)下A股首家“面值退市”的房企。此后，A股開啟了房企排隊(duì)退市模式。

藍(lán)光發(fā)展之后，中天金融、陽光城、泰禾集團(tuán)、嘉凱城等，這些曾經(jīng)的“黑馬”房企、地方“領(lǐng)頭羊”，僅僅幾年光景，就已走到終局，截至目前，已有8家房企被強(qiáng)制退市。除此以外，金科股份、榮盛發(fā)展、中南建設(shè)等房企股價(jià)也在1元至2元間徘徊，尤其是金科股份，截至6月28日，其股價(jià)僅有1.07元，已逼近股價(jià)紅線。

雖然不少被強(qiáng)制退市房企表示目前公司的經(jīng)營(yíng)都在正常進(jìn)行，但在中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水看來，退市對(duì)于出險(xiǎn)上市房企來說具有負(fù)面影響。

劉水表示，主要表現(xiàn)在公司融資渠道受限，將進(jìn)一步增加公司資金鏈緊張的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，公司價(jià)值的估值降低，股東利益受到損害，影響投資人信心，公司的聲譽(yù)也將進(jìn)一步受損，從而拖累品牌和產(chǎn)品的美譽(yù)度、忠誠(chéng)度，對(duì)項(xiàng)目銷售產(chǎn)生不利影響。

但同時(shí)，劉水認(rèn)為，2021年下半年開始，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整階段，高杠桿企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，行業(yè)進(jìn)入加速優(yōu)勝劣汰階段。退市是上市房企經(jīng)營(yíng)惡化的結(jié)果，更是房地產(chǎn)行業(yè)加速出清和重整的必然過程。

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