正是這樣一家不為人所知的機(jī)構(gòu)，卻成了今年上半年的最大贏家。

這個(gè)名字不僅對(duì)于中國(guó)投資人而言非常陌生，就算放在歐美，也顯得格外低調(diào)和小眾。

【資料圖】

全球一級(jí)市場(chǎng)的日子都不太好過(guò)。

據(jù)Crunchbase近期公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，全球僅有44家企業(yè)成為新晉獨(dú)角獸，同比下降了80%。這與2022年上半年的251家相去甚遠(yuǎn)，更別說(shuō)與2021年上半年的295家相比了。

新晉獨(dú)角獸的大幅減少，凸顯了一級(jí)市場(chǎng)的估值調(diào)整和融資下降，2023年1-8月，全球獨(dú)角獸融資總額僅為455億美元，而2022年全年全球獨(dú)角獸融資1313億美元，2021年這數(shù)字是2851億美元。樂(lè)觀估計(jì)，就算算上接下來(lái)的4個(gè)月，今年融資總額可能也僅有去年的一半。

新增獨(dú)角獸數(shù)量減少、融資金額減少，一方面是因?yàn)檫^(guò)去兩年，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)受挫，許多獨(dú)角獸公司內(nèi)部估值也隨之調(diào)整。另一方面，由于市場(chǎng)下跌，不少公司也主動(dòng)或被動(dòng)地推遲了融資。

在市場(chǎng)低迷時(shí)期，一家歐洲的VC卻成為今年最活躍的投資機(jī)構(gòu)，總部位于德國(guó)柏林的b2venture參與了今年德國(guó)全部3家新晉獨(dú)角獸的9輪融資，這一數(shù)據(jù)在所有新晉獨(dú)角獸的投資機(jī)構(gòu)名單中位列第一，超過(guò)一眾美國(guó)老牌機(jī)構(gòu)。

b2venture這個(gè)名字不僅對(duì)于中國(guó)投資人而言非常陌生，就算放在歐美，也顯得格外低調(diào)和小眾。不過(guò)正是這樣一家不為人所知的機(jī)構(gòu)，卻成了今年上半年的最大贏家。

01

b2venture成立于2000年，總部位于德國(guó)柏林，創(chuàng)始人名為弗洛里安·施韋策（Florian Schweitzer)。

20多年前，還在瑞士圣加侖大學(xué)國(guó)際工商管理專(zhuān)業(yè)讀書(shū)的弗洛里安-施韋策（Florian Schweitzer)，創(chuàng)辦了一家名為START Global的組織。這是一個(gè)由學(xué)生管理，致力于培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)精神和技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)。在施韋策及其同伴的運(yùn)營(yíng)下，這家學(xué)生組織很快匯聚了德語(yǔ)區(qū)有創(chuàng)意的年輕學(xué)生，和眾多經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)家、投資者加入。

2000年大學(xué)畢業(yè)后，施韋策在START Global的基礎(chǔ)上，建立了名為"BrainToVentures "的天使投資人在線平臺(tái)，這便是b2venture的前身。

施韋策曾說(shuō)，“我們是在一個(gè)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的時(shí)期進(jìn)入市場(chǎng)的”。相比于美國(guó)，歐洲的風(fēng)投市場(chǎng)生態(tài)系統(tǒng)不算大。而且在創(chuàng)辦BrainToVentures的時(shí)候，全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，歐洲投資市場(chǎng)大為萎縮。

但初出茅廬的施韋策不僅沒(méi)有放棄，還擁有遠(yuǎn)大抱負(fù)：“激勵(lì)德語(yǔ)世界和整個(gè)歐洲的創(chuàng)業(yè)者對(duì)未來(lái)有遠(yuǎn)大的理想和抱負(fù)，并為其在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中為他們找到合適的投資者?！?/p>

所以從創(chuàng)始基因而言，b2venture不是一家投資機(jī)構(gòu)，而是一個(gè)連接創(chuàng)業(yè)者與天使投資人，并為雙方提供咨詢(xún)服務(wù)的垂直社區(qū)。

這家公司的社區(qū)形態(tài)一直持續(xù)到2007年。施韋策先后創(chuàng)建了天使投資集團(tuán)，并推出了第一支風(fēng)險(xiǎn)投資基金。借助之前社區(qū)運(yùn)營(yíng)積累的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和天使投資人資源，開(kāi)始自己下場(chǎng)做投資。

02

b2venture主要投資醫(yī)療科技、教育科技、金融科技、SaaS和ESG領(lǐng)域。2021年底披露的信息是，該機(jī)構(gòu)共籌集了10支基金，管理規(guī)?？傤~達(dá)5.793億美元——相比于中美的知名機(jī)構(gòu)，這一規(guī)模確實(shí)不大。不過(guò)，正如前文所述，b2venture在捕獲獨(dú)角獸上可是異常活躍。

今年德國(guó)新增的全部三家獨(dú)角獸——DeepL、Raisin和1Komma5°，b2venture都是他們的早期投資者。

DeepL成立于在2009年，號(hào)稱(chēng)是全球最好的AI翻譯公司。在創(chuàng)立第一年，b2venture就投資了其種子輪，并且在后續(xù)的天使輪、A輪等融資中連續(xù)下注。今年1月，DeepL又完成了1億美金的新一輪融資，正式晉級(jí)獨(dú)角獸。

Raisin成立于2013年，是一家位于德國(guó)柏林的儲(chǔ)蓄升值的金融交易平臺(tái)，主要?dú)W洲用戶(hù)提供高利率儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。b2venture在2014年參與了其第一輪融資（A輪），并且在隨后的B輪和C輪融資中繼續(xù)投資。今年3月Raisin完成6000萬(wàn)歐元E輪融資，并且將業(yè)務(wù)范圍拓展到加密貨幣、ETF、退休金融產(chǎn)品以及私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

最年輕的獨(dú)角獸是德國(guó)氣候技術(shù)初創(chuàng)公司1KOMMA5°，成立于2021年，其核心產(chǎn)品是提供幫助房主進(jìn)行能源管理的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。b2venture參與了這家公司的A輪和B輪融資。

從上述三個(gè)獨(dú)角獸案例可以看到，b2venture非常善于捕捉早期機(jī)會(huì)，大有“投早投小”的優(yōu)良作風(fēng)。施韋策把b2venture的這一優(yōu)勢(shì)，歸咎于基于“社區(qū)文化”的獨(dú)特投資風(fēng)格。

具體而言，b2venture有兩種投資模式。一種是與其他機(jī)構(gòu)類(lèi)似，組建用于具體投資策略的專(zhuān)項(xiàng)基金。比如發(fā)起的b2venture IV/DTF II 基金，專(zhuān)注于技術(shù)驅(qū)動(dòng)型投資，主要投資于開(kāi)發(fā)B2C或B2B軟件、產(chǎn)品或平臺(tái)的公司，投資階段和金額也非常明確——主要集中在種子期，初始投資金額在25萬(wàn)歐元至300 萬(wàn)歐元之間。

另一種模式則是與社區(qū)中的天使投資人合作，利用他們的關(guān)系和網(wǎng)絡(luò)為更廣泛的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投資。

在官網(wǎng)上，b2venture對(duì)這一模式進(jìn)行了描述：b2venture聯(lián)合社區(qū)中的天使投資人共同發(fā)掘獨(dú)具創(chuàng)意、有增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新項(xiàng)目，在陪伴這些公司成長(zhǎng)后的同時(shí)，吸引公司創(chuàng)始人加入到社區(qū)，作為天使投資人參與共同投資。如此，社區(qū)-投資人-創(chuàng)業(yè)公司，構(gòu)成一個(gè)良性循環(huán)。借助這些優(yōu)秀企業(yè)家/投資人的資源和知識(shí)，來(lái)?yè)屜韧顿Y創(chuàng)新項(xiàng)目。

乍一看，b2venture的模式與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)借助產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行投資，頗有相似之處。但細(xì)究一下，與國(guó)內(nèi)的玩法還是有所區(qū)別。

一是b2venture與創(chuàng)業(yè)者、投資人共建的“社區(qū)”類(lèi)似于一種俱樂(lè)部，頗具歐洲特色，相比于國(guó)內(nèi)“產(chǎn)業(yè)鏈資源”更為開(kāi)放。二是b2venture社區(qū)中連接的企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者頗有一些“小而美”的特點(diǎn)。與國(guó)內(nèi)聯(lián)手產(chǎn)業(yè)巨頭的形式，還是有所差別。

03

舉個(gè)例子，b2venture是德國(guó)大數(shù)據(jù)初創(chuàng)企業(yè) data Artisans最早的投資人。

當(dāng)初，社區(qū)的創(chuàng)業(yè)者將b2venture介紹給了data Artisans的創(chuàng)始人科斯塔斯·祖馬斯。2014年，b2venture投資了data Artisans種子輪融資，并且對(duì)接了后續(xù)英特爾投資公司（Intel Capital）的A輪融資。2019年，阿里巴巴花了9000歐元收購(gòu)了data Artisans公司。

實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的科斯塔斯·祖馬斯后來(lái)加入b2venture 成為了一名投資人?？扑顾拐f(shuō)道，“b2venture 社區(qū)一直是我人生旅途中的重要組成部分，在我需要的時(shí)候總是提供明智的建議和極好的介紹。自從賣(mài)掉我們的公司后，我很榮幸能作為一名活躍的天使投資人成為社區(qū)的一員?！蹦壳?，b2venture中不少投資人都與科斯塔斯類(lèi)似，來(lái)自于企業(yè)界或者曾經(jīng)被投企業(yè)。

良好的社區(qū)文化，加上投資人/創(chuàng)業(yè)者的網(wǎng)絡(luò)資源，這就不難理解為什么b2venture能夠成為一批捕捉獨(dú)角獸的黑馬了。

目前b2venture在圣加侖、慕尼黑、盧森堡、蘇黎世設(shè)有辦事處，并且主要在德語(yǔ)區(qū)（德國(guó)、奧地利和瑞士等國(guó)）及歐洲進(jìn)行投資。截至今年7月，已經(jīng)總共完成了223筆投資。最近的一次投資就是今年6月23日，參與的1Komma5°4.3 億歐元的融資。

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