11日早盤，滬指盤中震蕩上揚(yáng)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，上證50指數(shù)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)；兩市半日成交超4300億元，北向資金凈買入超30億元。

截至午間收盤，滬指漲0.2%報(bào)3175.8點(diǎn)，深成指微跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%，上證50指數(shù)漲0.65%；兩市合計(jì)成交4367億元，北向資金凈買入33.52億元。

(相關(guān)資料圖)

盤面上看，煤炭、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、燃?xì)?、石油、銀行、建筑、鋼鐵、醫(yī)藥等板塊走強(qiáng)，CXO概念、航運(yùn)概念、光刻膠、新冠藥概念等題材表現(xiàn)活躍；旅游、酒店餐飲、傳媒、零售、汽車、釀酒等板塊走弱。

興業(yè)證券指出，一季度有望迎來(lái)一波真正的修復(fù)。而當(dāng)前市場(chǎng)修復(fù)的條件已經(jīng)具備：1)疫情峰值回落、防疫措施持續(xù)優(yōu)化，居民生活已在加速正?；?；)政策寬松從信號(hào)到落地，加速經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖；3)從全球資產(chǎn)配置的角度，2023年中國(guó)資產(chǎn)也是具備高性價(jià)比的地方；4)2022年A股在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊下又一次來(lái)到底部區(qū)域。而2023年，無(wú)論是估值還是盈利均有修復(fù)空間。

結(jié)構(gòu)上，關(guān)注三大方向：1)成長(zhǎng)：悲觀預(yù)期持續(xù)釋放、擁擠度回落至歷史低位，性價(jià)比再度顯現(xiàn)。12月下旬在成長(zhǎng)板塊一片冷清時(shí)，我們通過(guò)擁擠度及體系化指標(biāo)判斷成長(zhǎng)板塊性價(jià)比出現(xiàn)，又到了可以關(guān)注掘金的時(shí)候。至今已收獲明顯的賺錢效應(yīng)。而當(dāng)前，成長(zhǎng)仍是具備高性價(jià)比的方向，后續(xù)建議繼續(xù)重點(diǎn)聚焦符合政策引導(dǎo)、明年有望高景氣或迎來(lái)邊際改善，且當(dāng)前擁擠度已顯著回落的高性價(jià)比方向：信創(chuàng)、半導(dǎo)體(設(shè)備、材料)、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能、軍工(航空發(fā)動(dòng)機(jī))等。2)消費(fèi)：疫情峰值回落、居民生活正?；?，有望持續(xù)提振大消費(fèi)業(yè)績(jī)修復(fù)預(yù)期。與此同時(shí)，近期外資大幅回流，消費(fèi)仍是其重點(diǎn)加配的方向。此外，參考海外防疫放松后的市場(chǎng)表現(xiàn)，消費(fèi)板塊都迎來(lái)顯著的修復(fù)。看好出行鏈(電影、餐飲、酒店、航空)、食品飲料、醫(yī)藥生物等。3)地產(chǎn)基建：持續(xù)受益于近期政策寬松、經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖。同時(shí)，相關(guān)板塊在前期內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊下，估值、擁擠度重新回落至歷史底部，存在修復(fù)空間。

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券商晨會(huì)精華：貨幣寬松是大方向 年初降息仍可期

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國(guó)盛證券：貨幣寬松是大方向，年初降息仍可期

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安信證券：經(jīng)濟(jì)底部抬升，市場(chǎng)中樞上行

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中金公司：2023年小尺寸被動(dòng)元器件庫(kù)存壓力逐步緩解

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