從玩具主業(yè)跨界到20億元投建納米固態(tài)電池？高樂(lè)股份(002348 )這看似“轉(zhuǎn)彎太急”的“跨界”引來(lái)了深交所的關(guān)注。1月5日，深交所火速向高樂(lè)股份下發(fā)關(guān)注函，要求后者說(shuō)明跨界投資建設(shè)2GWH納米固態(tài)電池項(xiàng)目的必要性、合理性、可行性等問(wèn)題。

【資料圖】

▍深交所追問(wèn)1:公司主營(yíng)為玩具制造，無(wú)固態(tài)電池生產(chǎn)，跨界投資的必要性、可行性何在？

在關(guān)注函中，深交所表示，2023年1月5日，高樂(lè)股份披露《關(guān)于與義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告》，稱公司擬投資建設(shè)2GWH納米固態(tài)電池項(xiàng)目，投資總額約為20億元。高樂(lè)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為玩具制造，無(wú)固態(tài)電池生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。請(qǐng)說(shuō)明以下事項(xiàng)：

(1)請(qǐng)?jiān)敿?xì)說(shuō)明納米固態(tài)電池行業(yè)發(fā)展形式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)門檻等情況，公司上述投資項(xiàng)目立項(xiàng)、論證及籌劃過(guò)程，公司跨界投資的必要性、合理性，可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不利影響及相關(guān)應(yīng)對(duì)措施。

(2)請(qǐng)結(jié)合可比上市公司產(chǎn)能情況、研發(fā)投入金額、固定資產(chǎn)及在建工程情況、公司上述投資金額具體用途、具備上述2GWH規(guī)劃產(chǎn)能所需資金、融資成本等，進(jìn)一步說(shuō)明上述投資金額的合理性，相關(guān)論證過(guò)程是否客觀、審慎。

(3)請(qǐng)充分論述公司跨界固態(tài)電池行業(yè)的可行性，包括但不限于新領(lǐng)域的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況及門檻、公司是否具備相應(yīng)資質(zhì)、專業(yè)技術(shù)人才和管理人才儲(chǔ)備、技術(shù)儲(chǔ)備、設(shè)備儲(chǔ)備、客戶渠道等，并請(qǐng)結(jié)合回復(fù)情況，進(jìn)一步說(shuō)明本次決策是否審慎合理，是否有利于提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

▍深交所追問(wèn)2:公司三季報(bào)顯示貨幣資金余額僅為723萬(wàn)元，卻擬投資約20億元電池項(xiàng)目？

在關(guān)注函中，深交所表示，根據(jù)公告，本次投資總額預(yù)計(jì)約為20億元，資金來(lái)源為自有或自籌資金。根據(jù)公司2022年三季報(bào)，公司貨幣資金余額僅為723.41萬(wàn)元，總資產(chǎn)僅為8.27億元，與擬投入金額差異巨大。請(qǐng)說(shuō)明以下事項(xiàng)：

(1)請(qǐng)說(shuō)明納米固態(tài)電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)周期，并以季度為周期列明對(duì)應(yīng)資金預(yù)計(jì)投入計(jì)劃。請(qǐng)結(jié)合公司貨幣資金、財(cái)務(wù)狀況、融資能力、融資安排、預(yù)計(jì)投資進(jìn)度等，說(shuō)明上述投資是否具有可行性，公司是否已具備明確、可行資金來(lái)源。

(2)請(qǐng)說(shuō)明本次大額投資預(yù)計(jì)對(duì)你公司資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流等的影響，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

▍深交所追問(wèn)3:公司是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)、配合公司實(shí)控人減持情況？

在關(guān)注函中，深交所還表示，2022年11月16日，公司披露《關(guān)于公司實(shí)際控制人減持股份的預(yù)披露公告》，稱公司實(shí)際控制人楊廣城、普寧市新南華實(shí)業(yè)投資有限公司、普寧市園林文化用品有限公司六個(gè)月內(nèi)擬減持不超過(guò)公司總股本比例的3%。請(qǐng)說(shuō)明以下事項(xiàng)：

(1)請(qǐng)結(jié)合上述事項(xiàng)回復(fù)情況，說(shuō)明公司是否存在迎合熱點(diǎn)炒作股價(jià)、配合公司實(shí)際控制人減持的情形。

(2)請(qǐng)說(shuō)明公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬、持股5%以上股東近1個(gè)月買賣公司股票的情況，以及未來(lái)3個(gè)月內(nèi)是否存在減持計(jì)劃。

在關(guān)注函中，深交所還要求高樂(lè)股份詳細(xì)說(shuō)明上述投資事項(xiàng)的籌劃過(guò)程、保密情況，并說(shuō)明是否存在信息泄露或內(nèi)幕交易的情形，并請(qǐng)公司報(bào)備相關(guān)內(nèi)幕信息知情人及其直系親屬名單、股票交易情況自查報(bào)告。

▍背景追溯：主營(yíng)業(yè)務(wù)玩具持續(xù)虧損，新實(shí)控人欲謀新轉(zhuǎn)型？

高樂(lè)股份系國(guó)內(nèi)最早上市的玩具企業(yè)之一，于2010年登陸深交所中小板，公司近年來(lái)還布局了互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù)，形成了“玩具 互聯(lián)網(wǎng)教育”雙主業(yè)模式。受玩具行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新冠疫情、宏觀環(huán)境及原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)際市場(chǎng)不確定性增加等因素影響，2019年至今，高樂(lè)股份持續(xù)虧損。公司2022年10月27日公布的三季報(bào)顯示，公司2022年前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.57億元，同比下降24.39%；凈利潤(rùn)為虧損5626萬(wàn)元。

高樂(lè)股份2022年11月22日發(fā)布的控股股東、實(shí)際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告顯示，公司剛剛迎來(lái)易主，華統(tǒng)集團(tuán)取代公司原實(shí)控人楊氏家族成為公司新控股股東，公司實(shí)控人變更為朱儉勇、朱儉軍，兩人系兄弟關(guān)系。

公告顯示，華統(tǒng)集團(tuán)成立于2003年11月，公司注冊(cè)地址位于浙江省義烏市義亭鎮(zhèn)姑塘工業(yè)區(qū)，注冊(cè)資本5億元，公司經(jīng)營(yíng)的一般項(xiàng)目為：物業(yè)管理；企業(yè)總部管理；日用百貨銷售；五金產(chǎn)品批發(fā)；服裝服飾批發(fā)；鞋帽批發(fā)；谷物銷售；實(shí)業(yè)投資。許可項(xiàng)目為：貨物進(jìn)出口；技術(shù)進(jìn)出口等。

至于本次收購(gòu)的目的，公司2022年12月3日公布的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》顯示，華統(tǒng)集團(tuán)認(rèn)可高樂(lè)股份在玩具行業(yè)的品牌影響力及穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)情況，根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展的需要，謀求發(fā)展現(xiàn)有主業(yè)及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，提高上市公司持續(xù)盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，逐步實(shí)現(xiàn)上市公司價(jià)值的提升。

根據(jù)收購(gòu)報(bào)告書(shū)，截至本報(bào)告書(shū)簽署日，收購(gòu)人(華統(tǒng)集團(tuán))暫無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)改變上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整的計(jì)劃。如果在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)做出改變或重大調(diào)整，將按照有關(guān)法律法規(guī)要求，履行相應(yīng)的法定程序和義務(wù)。

值得注意的是，就在本次與義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署擬20億元投資固態(tài)電池戰(zhàn)略合作協(xié)議前，高樂(lè)股份已經(jīng)顯露出向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的意向。2022年12月24日，高樂(lè)股份公告稱，基于對(duì)新能源的良好發(fā)展前景以及公司未來(lái)整體發(fā)展規(guī)劃，為進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，尋求公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善公司財(cái)務(wù)狀況，公司擬使用自有資金5,000萬(wàn)元人民幣投資設(shè)立全資子公司高樂(lè)新能源科技(浙江)有限公司(暫定名)。該公司法定代表人為朱儉勇。經(jīng)營(yíng)范圍為：電池制造；電池銷售；以自有資金從事投資活動(dòng)等。

對(duì)于設(shè)立全資子公司的主要目的及對(duì)公司的影響，公告稱，本次設(shè)立全資子公司是基于對(duì)新能源的良好發(fā)展前景以及公司未來(lái)整體發(fā)展規(guī)劃，可進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)布局，從長(zhǎng)期發(fā)展看，對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和盈利改善具有積極作用。

對(duì)于設(shè)立全資子公司可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，公司提示了以下三方面：(1)本次新設(shè)子公司可能會(huì)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)管理、人力資源等各方面不確定因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。(2)公司目前尚不具備新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，成立全資子公司后可能面臨業(yè)務(wù)開(kāi)展、管理融合和市場(chǎng)政策變化等方面的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益不達(dá)預(yù)期。(3)上述注冊(cè)資本金將根據(jù)實(shí)際需要分期繳納，在一定程度上影響公司資金的流動(dòng)性，資金是否按時(shí)、足額繳納存在不確定性。

▍市場(chǎng)人士：上市公司跨界投資風(fēng)險(xiǎn)不小，股民欲“搭車”需謹(jǐn)慎

值得注意的是，因?yàn)橹鳂I(yè)不景氣等諸多原因，A股上市公司選擇跨界投資(并購(gòu))的案例并不鮮見(jiàn)，不少A股公司更是選擇對(duì)新能源、鋰電、光伏等熱門賽道“跨界”。對(duì)于上市公司跨界并購(gòu)，兩大交易所也多次下發(fā)關(guān)注函。

有專家就此表示，所謂“隔行如隔山”，跨界投資(并購(gòu))能否成功存在很大的不確定性?？缃缤顿Y(并購(gòu))是一家企業(yè)從A行業(yè)到B行業(yè)的跨越，磨合階段難免會(huì)存在經(jīng)營(yíng)管理上的諸多問(wèn)題，如投資后整合難、技術(shù)及人才儲(chǔ)備不足等風(fēng)險(xiǎn)。也正因此，跨界投資(并購(gòu))失敗的案例也比比皆是。更甚至，部分A股跨界投資噱頭大于實(shí)質(zhì)，一些跨界消息淪為游資炒作的“題材”，給參與股民留下股價(jià)暴漲后暴跌的“一地雞毛”。因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)于上市公司“跨界”熱門賽道，應(yīng)避免就盲目跟風(fēng)炒作，還是要以能否給上市公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)型和盈利為依歸，不斷跟蹤相關(guān)公司的“跨界”進(jìn)展，以避開(kāi)可能的虧損風(fēng)險(xiǎn)。

二級(jí)市場(chǎng)上，高樂(lè)股份今日早盤高開(kāi)低走，至收盤有所拉升，最終報(bào)收于3.89元，漲1.30%。公司目前總市值36.85億元。

標(biāo)簽： 高樂(lè)股份 上市公司 實(shí)際控制人