30日早盤(pán)，兩市股指盤(pán)中全線(xiàn)上揚(yáng)，滬指再度沖擊3100點(diǎn)，上證50指數(shù)漲近1%；兩市半日成交約3600億元，北向資金小幅凈流入。

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截至午間收盤(pán)，滬指漲0.61%報(bào)3092.5點(diǎn)，深成指漲0.35%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%，上證50指數(shù)漲0.8%；兩市合計(jì)成交3640億元，北向資金凈買(mǎi)入6.47億元。

盤(pán)面上看，傳媒、保險(xiǎn)、教育、港口、旅游、零售、銀行、券商等板塊走強(qiáng)，web3.0概念、網(wǎng)游、體育概念等表現(xiàn)活躍；醫(yī)藥、醫(yī)療保健板塊走弱，新冠藥、血氧儀概念、CXO概念等下挫。

渤海證券指出，春節(jié)將至及1月全國(guó)疫情的持續(xù)，令經(jīng)濟(jì)基本面的實(shí)際支撐不多，疊加去年1、2月份的高基數(shù)，因而短期基本面的看點(diǎn)不在于整體數(shù)據(jù)，而在于疫后社會(huì)的生產(chǎn)生活恢復(fù)正常后的經(jīng)濟(jì)水平和所呈現(xiàn)的活力。就估值而言，市場(chǎng)估值的底部提升主要來(lái)自于信心的積累。目前新冠疫情已被歸類(lèi)為“乙類(lèi)乙管”，伴隨管控的放松，生產(chǎn)生活的恢復(fù)，市場(chǎng)的負(fù)面情緒將逐步得到扭轉(zhuǎn)。對(duì)基本面復(fù)蘇預(yù)期的逐漸回升，將有助于市場(chǎng)估值端的率先發(fā)力?？傮w來(lái)看，堅(jiān)持年報(bào)中的觀點(diǎn)，未來(lái)行情的趨勢(shì)仍將總體向上?？紤]到部分負(fù)面因素仍未完全消除，因此行情的發(fā)展將存在曲折過(guò)程。

行業(yè)配置方面，延續(xù)年報(bào)中對(duì)于“政策預(yù)期改善”和“景氣反轉(zhuǎn)”兩條主線(xiàn)的推薦。一是沿著“政策預(yù)期邊際改善”帶來(lái)修復(fù)或反轉(zhuǎn)行情角度，可關(guān)注：(1)疫情放開(kāi)后的消費(fèi)板塊，可重點(diǎn)關(guān)注食品加工、白酒、醫(yī)療服務(wù)、化妝品行業(yè)；(2)融資“三支箭”齊發(fā)力以“保交樓”下的房屋建設(shè)、白色家電行業(yè)；(3)行業(yè)政策基調(diào)正由對(duì)“未成年人沉迷”的擔(dān)憂(yōu)轉(zhuǎn)向?qū)Α按龠M(jìn)先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的重視下的電子游戲行業(yè)。

二是沿著景氣反轉(zhuǎn)角度，可關(guān)注：(1)半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存現(xiàn)拐點(diǎn)，需求待復(fù)蘇下的布局機(jī)會(huì)；(2)資產(chǎn)和負(fù)債兩端均有修復(fù)預(yù)期，以及低基數(shù)疊加成交量和投資收益率等指標(biāo)向上修復(fù)的非銀金融板塊。

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券商晨會(huì)精華：消費(fèi)電子明年否極泰來(lái) 靜待復(fù)蘇

在今日的券商晨會(huì)上，中金公司指出，消費(fèi)電子明年否極泰來(lái)，靜待復(fù)蘇；中信建投認(rèn)為，游戲行業(yè)龍頭公司儲(chǔ)備充分，有望復(fù)制19年走勢(shì)；東吳證券認(rèn)為，白酒復(fù)蘇暖風(fēng)吹，篤行待春來(lái)。

中金公司：消費(fèi)電子明年否極泰來(lái)，靜待復(fù)蘇

中金公司表示，展望2023年，復(fù)蘇將成為消費(fèi)電子行業(yè)的主題：1)手機(jī)市場(chǎng)安卓產(chǎn)業(yè)鏈隨庫(kù)存出清走出底部，新興市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力待挖掘，折疊屏等微創(chuàng)新有望提振需求；2)AIoT領(lǐng)域需求有望回暖，并在ARVR、服務(wù)機(jī)器人、儲(chǔ)能、智能汽車(chē)等細(xì)分方向百花齊放，驅(qū)動(dòng)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度抬升。

中信建投：游戲行業(yè)龍頭公司儲(chǔ)備充分，有望復(fù)制19年走勢(shì)

中信建投指出，當(dāng)前游戲板塊類(lèi)似18年底，政策/輿論回暖，基本面滯后于政策周期。但19年開(kāi)始，主要游戲公司的新品流水、業(yè)績(jī)不斷超預(yù)期，板塊迎來(lái)反彈，23年有望演繹19年以來(lái)的表現(xiàn)。游戲行業(yè)政策不斷回暖，新品儲(chǔ)備豐富，且主要公司當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)23年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)的估值基本在15x以?xún)?nèi)，板塊修復(fù)空間大，龍頭公司有望率先復(fù)蘇。

東吳證券：白酒復(fù)蘇暖風(fēng)吹，篤行待春來(lái)

東吳證券認(rèn)為，白酒長(zhǎng)期趨勢(shì)不變：考慮疫情管控和房地產(chǎn)政策的調(diào)整，明年經(jīng)濟(jì)有望達(dá)成穩(wěn)健增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)持續(xù)推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，集中度有望持續(xù)提升；消費(fèi)信心有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)可期?？紤]到短期存在反復(fù)感染沖擊、結(jié)構(gòu)性收入效應(yīng)等因素需要獲得逐步的改善，維持明年白酒面對(duì)的是慢復(fù)蘇/弱動(dòng)銷(xiāo)→逐步加快的狀態(tài)，而且在消費(fèi)慢復(fù)蘇過(guò)程中，我們預(yù)計(jì)動(dòng)銷(xiāo)恢復(fù)也將呈現(xiàn)由弱逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)的過(guò)程，短期板塊估值底已現(xiàn)，長(zhǎng)期價(jià)值充分彰顯。從市場(chǎng)層面看10月底估值端基本筑底，當(dāng)前大部分悲觀預(yù)期的因素(如庫(kù)存/價(jià)格/明年的業(yè)績(jī)擔(dān)憂(yōu)/春節(jié)的動(dòng)銷(xiāo)表現(xiàn))已經(jīng)在估值中有體現(xiàn)，板塊充分彰顯長(zhǎng)期價(jià)值。（來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 中金公司 東吳證券 否極泰來(lái)