最近一周，AIGC成為資本市場熱詞。

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券商中國記者注意到，最近一周，上市公司的投資者問答區(qū)域涌現(xiàn)了大量關(guān)于AIGC的詢問內(nèi)容。在此前的相當長一段時間里，這一概念僅被極少數(shù)投資者提及。

何謂AIGC？這一概念與哪些公司有關(guān)？機構(gòu)投資者對這一概念的關(guān)注度如何？

AIGC新概念熱度升溫

近期，在上市公司的投資者問答區(qū)域，AIGC概念引發(fā)了大量的提問和互動。

數(shù)據(jù)顯示，在今年11月以前，AIGC這一新興概念極少在投資者的提問中出現(xiàn)。進入11月，AIGC開始作為投資者問答關(guān)鍵詞現(xiàn)身，最近一周，提問尤為頻繁。絕大部分投資者的提問聚焦于上市公司的業(yè)務(wù)是否與AIGC相關(guān)。

什么是AIGC？AIGC全稱為Artificial Inteligence Generated Content，即人工智能生產(chǎn)的內(nèi)容。資料顯示，AIGC、NFT和VR/AR是元宇宙和Web3.0的三大基礎(chǔ)設(shè)施。隨著數(shù)據(jù)積累、算力提升和算法迭代，人工智能在逐步滲透在寫作、編曲、繪畫和視頻制作等創(chuàng)意領(lǐng)域。

截至11月18日，中文在線、視覺中國、中科金財、萬興科技、恒信東方、完美世界、天娛數(shù)科、風語筑、順網(wǎng)科技、因賽集團、三人行、吉宏股份、數(shù)字政通等上市公司均表示，自己公司的業(yè)務(wù)涉及AIGC技術(shù)。

例如，數(shù)字政通回復(fù)稱，公司目前在視頻、文本及語音數(shù)據(jù)等方面均有AIGC的技術(shù)儲備和業(yè)務(wù)應(yīng)用。其中，視頻數(shù)據(jù)的AIGC的應(yīng)用會基于監(jiān)控攝像機、專業(yè)視頻巡查車、無人機視頻回傳、無人網(wǎng)格車實時視頻采集及人工視頻采集等手段，獲取的視頻圖像大數(shù)據(jù)，運用AI算法智能識別無照游商、出店經(jīng)營、亂堆物料、違規(guī)撐傘、沿街晾曬、非法廣告、暴露垃圾、機動車違停等上百種問題場景，構(gòu)建智能化場景的標簽體系，實現(xiàn)對問題的智能識別、智能派遣、智能核查、智能評價等實戰(zhàn)功能。

與此同時，文本或語音數(shù)據(jù)的AIGC應(yīng)用會基于12345政務(wù)服務(wù)熱線大數(shù)據(jù)，運用AI算法智能識別民生訴求話題、責任主體、敏感詞、熱詞以及情感詞等關(guān)鍵內(nèi)容，構(gòu)建熱線業(yè)務(wù)的全流程、全業(yè)務(wù)標簽體系，打造市民訴求問題的對象識別、類型關(guān)聯(lián)、流程監(jiān)控、預(yù)警預(yù)報等實戰(zhàn)功能。

三人行表示，AIGC已經(jīng)成為新型創(chuàng)作方式。三人行建立運營的洞天數(shù)字藏品平臺，結(jié)合AIGC技術(shù)，在廣告營銷方面突破了傳統(tǒng)營銷界限。此外，洞天數(shù)藏平臺先后與多位個人藝術(shù)家建立深度合作，推出了多個以藝術(shù)家創(chuàng)作草稿為基礎(chǔ)，結(jié)合AIGC技術(shù)手段生成的系列作品。在剛剛過去的雙十一，平臺推出的AIGC作品在幾小時內(nèi)就一售而空，AIGC作品的藝術(shù)價值與經(jīng)濟價值也得到了一定程度的體現(xiàn)與肯定。

不僅如此，該公司創(chuàng)意團隊在不斷積累AIGC技術(shù)的應(yīng)用經(jīng)驗，服務(wù)了中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等通信運營商客戶，伊利、怡寶、雪花等消費品客戶，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、中國人保、中國人壽等金融行業(yè)客戶，中國一汽、上汽集團、東風汽車等大型汽車主機廠客戶。該公司利用AIGC相關(guān)技術(shù)不斷完善AI創(chuàng)意能力，滿足客戶對于文案、平面、視頻等廣告創(chuàng)意作品的獨特創(chuàng)作視角、審美水平的要求，提升工作效率，降低人工成本，提升公司盈利能力。

當然，更多被提問的公司表示，自己目前暫未涉足AIGC相關(guān)業(yè)務(wù)，抑或是對相關(guān)技術(shù)仍處在早期關(guān)注階段。

技術(shù)進步帶動概念破圈

AIGC概念緣何突然爆火？

技術(shù)的突破和推廣是主要推動力量。信達證券研究所表示，2022年下半年以來，深度學習模型不斷完善、開源模式的推動、商業(yè)化案例的落地，推動AIGC發(fā)展明顯加速。

具體而言，CLIP 模型廣泛利用互聯(lián)網(wǎng)圖片，搜集了網(wǎng)絡(luò)上超過40億個“文本-圖像”訓練數(shù)據(jù)，為 AIGC 領(lǐng)域文本生成圖片和應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。與此同時，Diffusion 擴散化模型實現(xiàn)了算法創(chuàng)新：一方面，給圖像增加高斯噪聲，通過破壞訓練數(shù)據(jù)來學習，找出逆轉(zhuǎn)噪聲、恢復(fù)原始圖像的過程；另一方面，Stable Diffusion把模型的計算空間從像素空間降維到了一個可能性空間(Latent Space)的低維空間里，大幅降低了計算量和計算時間，使得模型訓練效率大大提高。

不僅如此，開源模式也推動了AIGC的加速。2022年下半年，隨著Stable Diffusion的開源，短短幾個月的時間內(nèi)，從模型優(yōu)化到應(yīng)用拓展方面，均涌現(xiàn)了大量的二次開發(fā)，大幅降低了用戶使用 AIGC 進行創(chuàng)作的門檻，提升了創(chuàng)作效率。

就海外的情況而言，AIGC領(lǐng)域已經(jīng)跑出了獨角獸公司。龍頭公司之一的 Stability AI 獲得了1.01億美元投資，投后估值達到了10億美元；另一家代表性企業(yè)Jasper獲得了1.25 億美元的投資，公司估值達15億美元。此外，全球互聯(lián)網(wǎng)大廠也不甘落后，迅速跟上了這波潮流。9月，Meta宣布將推出Make-A-Video；10月，谷歌推出Imagen Video和Phenaki等。

開源證券認為，2021 年之前，AIGC以生成文字為主，而新一代模型可以處理的格式內(nèi)容包括文字、語音、代碼、圖像、視頻甚至3D內(nèi)容，潛在市場空間被進一步打開。AIGC的價值在于將內(nèi)容創(chuàng)作過程中的創(chuàng)意和實現(xiàn)分離，實現(xiàn)過程變?yōu)橐环N可重復(fù)勞動，短期先輔助人類來完成實現(xiàn)，長期或由AIGC來完成實現(xiàn)，并逐步將生產(chǎn)成本降低。

華泰證券研究所認為，內(nèi)容創(chuàng)作的過程實際是創(chuàng)作者對于信息的處理、加工、結(jié)構(gòu)化，同時選擇和使用內(nèi)容載體的過程，而一系列的流程均基于創(chuàng)作者的后天學習，需要付出大量的時間成本。人腦的知識圖譜有限，當PGC、UGC的生產(chǎn)潛力被逐步消耗，AI技術(shù)將彌補數(shù)字世界內(nèi)容消耗與供給的缺口，提升創(chuàng)作效率。當前，AI的創(chuàng)作仍然沒有跳出PGC、UGC的框架，AI技術(shù)以輔助生產(chǎn)為主，但AIGC已在文本、音頻、元宇宙構(gòu)建方面實現(xiàn)突破。伴隨著技術(shù)的進步，AI將做從0到1真正有想象力的事，助力虛實融生的實現(xiàn)。

部分上市公司已被機構(gòu)布局

券商中國記者注意到，部分概念股此前已獲得機構(gòu)投資者的關(guān)注。

以完美世界為例，三季報顯示，匯豐晉信基金的陸彬、興證全球基金的林國懷等基金經(jīng)理在管的產(chǎn)品均持有公司股份。陸彬在管的匯豐晉信動態(tài)策略、匯豐晉信研究精選合計持有2319萬股，林國懷在管的興證全球積極配置三年封閉運作混合型FOF-LOF、興全優(yōu)選進取三個月持有期混合型FOF、興證全球優(yōu)選穩(wěn)健六個月持有期債券型FOF三只基金合計持有93萬股。完美世界是中國大型的影游綜合體，業(yè)務(wù)涵蓋完美世界影視和完美世界游戲兩大板塊，包括網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)運營、電視劇和電影的制作發(fā)行、綜藝娛樂業(yè)務(wù)、藝人經(jīng)紀服務(wù)等。

三季度末，風語筑被國泰基金的程洲等基金經(jīng)理在管的產(chǎn)品所持有。其中，程洲在管的國泰聚信價值優(yōu)勢、國泰金牛創(chuàng)新成長、國泰聚利價值定期開放3只基金合計持有1005萬股公司股份。風語筑致力于數(shù)字新媒體技術(shù)研發(fā)及數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)、分發(fā)與管理。結(jié)合長年積累的CG特效、人機交互、裸眼3D、全息影像、5G云XR、AI人工智能、大數(shù)據(jù)可視化等關(guān)鍵技術(shù)手段，公司的產(chǎn)品及系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于政務(wù)服務(wù)、城市文化體驗、數(shù)字展示、文化旅游、廣電MCN、新零售體驗及數(shù)字藝術(shù)消費等眾多領(lǐng)域。

三人行也吸引了國泰基金程洲、寶盈基金張仲維等多位基金經(jīng)理的關(guān)注。程洲在管的4只基金合計持有182.53萬股，張仲維在管的3只基金合計持有146萬股。三人行是專業(yè)從事整合營銷服務(wù)的綜合型廣告?zhèn)髅狡髽I(yè)，主營業(yè)務(wù)包括數(shù)字營銷服務(wù)、場景活動服務(wù)和校園媒體營銷服務(wù)。

此外，多只主題型ETF也持倉了相關(guān)概念股。中文在線、視覺中國、天娛數(shù)科等均被加持，參與的被動指數(shù)產(chǎn)品包括華夏中證動漫游戲ETF、廣發(fā)中證傳媒ETF、銀華中證影視主題ETF等。

標簽： 上市公司 完美世界 基金經(jīng)理