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外資借助ETF抄底中國股市A股和港股，多只港股通ETF成交額暴增

截至12月6日，從11月以來的最近一個多月安碩MSCI中國ETF合計獲得5.68億美元凈申購，其中有三天單日凈流入均超過1億美元。該ETF成分包括騰訊、阿里巴巴、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及建設銀行、中國平安、中國銀行等金融股。此外，跟蹤中概互聯(lián)網(wǎng)巨頭的安碩中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF獲得2.31億美元的流入。近期多只港股通ETF成交額暴增。恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技指數(shù)ETF6日單天成交金額超過30億元，是權益類ETF中成交金額最大的ETF.此外，中概互聯(lián)ETF、恒生科技ETF、恒生醫(yī)療ETF單日成交金額均超過20億元。

當前時點我們?nèi)匀豢春酶酃芍懈诺暮罄m(xù)機會，未來需要關注：1)短期：備受關注的中概審計監(jiān)管問題或即將有最終結論，若能最終達成一致，中概退市風險將化解，有望進一步改善市場情緒帶動繼續(xù)上漲；各地防疫政策落實速度快于預期，密切關注出入境防疫政策的變化；2)中期：各地優(yōu)化政策加速落實，能否推動基本面的拐點與企業(yè)盈利修復好于預期，若能好于預期將帶動更多長期資金配置；3)長期：外資開始關注中國資產(chǎn)的配置機會能否帶動加大中國資產(chǎn)的配置比例。

我們重申港股整體Beta是圍繞美元流動性改善和對未來中國經(jīng)濟復蘇的樂觀展望。建議關注“估值修復”及“復蘇下的基本面拐點”，我們建議重點關注4條主線及相關公司。復蘇及估值修復類1.社交平臺：騰訊控股2. 電商&本地生活：拼多多，美團，阿里巴巴，京東集團；復蘇的線下場景&需求提升類3. OTA&出行：攜程集團，同程旅行4. 博彩：銀河娛樂(商社聯(lián)合覆蓋)，金沙中國5.消費：泡泡瑪特(商社覆蓋)/名創(chuàng)優(yōu)品6. 電影院線：貓眼娛樂，阿里影業(yè)，IMAX CHINA 7. 互聯(lián)網(wǎng)貨運平臺(貨運需求提升)：滿幫集團 8. 互聯(lián)網(wǎng)招聘(勞動力需求提升)：Boss直聘(商社聯(lián)合覆蓋)9. SaaS&云服務：微盟集團，中國有贊，阜博集團，涂鴉智能10.互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺：京東健康(醫(yī)藥聯(lián)合覆蓋)，阿里健康，平安好醫(yī)生(醫(yī)藥聯(lián)合覆蓋)11. 娛樂：嗶哩嗶哩，快手，騰訊音樂，云音樂，知乎，摯文集團，閱文集團12.智能駕駛：理想汽車(汽車覆蓋)，蔚來汽車，小鵬汽車，百度集團；困境反轉(zhuǎn)類13. 在線地產(chǎn)：貝殼(地產(chǎn)聯(lián)合覆蓋)14. 電子煙：思摩爾國際(新興產(chǎn)業(yè)覆蓋)；受益于港股中概交易活躍度提升和流動性充裕下的需求提升類15.交易所及互聯(lián)網(wǎng)券商：港交所(非銀覆蓋)16. 互聯(lián)網(wǎng)金融：360數(shù)科

標簽： 阿里巴巴 好于預期 成交金額