4月11日，港股市場內(nèi)房股早盤集體走高，多股漲幅超10%。截至當(dāng)日收盤，龍光集團(tuán)(03380.HK)大漲超26%；中國金茂(00817.HK)漲幅超19%；新城市建設(shè)發(fā)展（00456.HK）、佳兆業(yè)（01638.HK）、碧桂園(02007.HK)等個股也均取得不錯漲幅。

一方面，房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)曝出利好。另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)基本面持續(xù)向好，一季度銷售業(yè)績逆勢轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)2022年以來首次增長。

地方利好政策不斷

(資料圖片)

4月初，鄭州和合肥兩大省會城市放松了限購。其中，鄭州二環(huán)外取消樓市限購，限售政策也進(jìn)行部分調(diào)整；合肥部分區(qū)域不再限購；

此外，多地公積金政策也出現(xiàn)調(diào)整。杭州臨安區(qū)、河南南陽和大連等地降低了二套房公積金貸款首付比例；山西大同、安徽黃山和鄭州等地也優(yōu)化了公積金貸款政策，提升了貸款額度。

對于各地政策調(diào)整，東興證券認(rèn)為，防范化解房企風(fēng)險與支持改善性住房需求是近一段時間以來房地產(chǎn)供需兩端支持政策的主要方向。當(dāng)前供需兩端政策都在確保房地產(chǎn)市場回歸平穩(wěn)發(fā)展，政策正在形成合力，銷售市場正在走向觸底回升。

一季度銷售業(yè)績轉(zhuǎn)正

當(dāng)前房地產(chǎn)基本面逐漸向好，行業(yè)銷售數(shù)據(jù)預(yù)期回暖。

據(jù)CRIC統(tǒng)計，3月百強(qiáng)房企銷售操盤金額同比增加29.2%，環(huán)比增加42.3%，帶動一季度銷售金額同比逆勢轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)2022年以來首次增長。

具體到行業(yè)企業(yè)業(yè)績方面，央國企以及部分優(yōu)質(zhì)民企憑借熱點城市布局以及積極的推盤去化，表現(xiàn)更強(qiáng)，其中，中海(00688.HK)、華潤（01109.HK ）、招商(001979.SZ)等頭部房企增幅超過50%。

民企方面，1-3月，龍湖集團(tuán)(00960.HK)實現(xiàn)合同銷售額507.0億元，同比增長36.9%，合同銷售面積達(dá)到294.8萬平方米。同期，公司實現(xiàn)經(jīng)營性收入約62.5億（含稅），其中運營收入約為31.9億元（含稅）、服務(wù)收入約為30.6億元（含稅）。

隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭持續(xù)向好，市場信心逐步回升，今年3月，龍湖集團(tuán)在西安、深圳獲取3塊土地儲備，總建筑面積約為43萬平方米，權(quán)益地價約為24億元。

央企方面，港股上市的保利置業(yè)（00119.HK）也取得不俗業(yè)績。截至2023年3月，公司累計實現(xiàn)合同銷售金額約人民幣217億元，同比增長261%；累計合同銷售面積約83.1萬平方米，合同銷售均價約人民幣26088元/平方米。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點稱，中國100大開發(fā)商3月住房銷售同比及環(huán)比分別增長28%和42%，超市場預(yù)期。帶動一季度銷售同比溫和增長2%，優(yōu)于瑞銀對全年銷售下降5%-10%的預(yù)期。其中，住房銷售仍同比下降7%，由于樓市由一、二線城市領(lǐng)漲，故銷售額超預(yù)期。個別低線城市的開發(fā)商3月應(yīng)占銷售額同比下降50%，一季度銷售額降幅達(dá)38%。瑞銀估計，今年二季度同比住房銷售增長應(yīng)更強(qiáng)勁，全年增長或優(yōu)于預(yù)期。

本輪房地產(chǎn)發(fā)展預(yù)期獲得市場積極看好。不久前，半夏投資創(chuàng)始人李蓓高喊，地產(chǎn)有“10年一遇級別的機(jī)會”。高盛也高呼中國地產(chǎn)美元債存在“高回報機(jī)會”。

市場預(yù)期表現(xiàn)積極，也一定程度助推了房地產(chǎn)行情。申港證券建議關(guān)注頭部穩(wěn)健國、央企華潤置地、保利發(fā)展，關(guān)注拿地向銷售轉(zhuǎn)化，規(guī)模及行業(yè)占位提升的房企濱江集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際；關(guān)注態(tài)度轉(zhuǎn)為積極拿地強(qiáng)度有提升空間房企萬科A、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)；關(guān)注中小盤國企規(guī)模擴(kuò)張機(jī)會天地源、城建發(fā)展；代建行業(yè)推薦龍頭綠城管理控股。

國金證券認(rèn)為，在本輪市場周期中，銷售投資能逆勢增長、擁有穩(wěn)健財務(wù)結(jié)構(gòu)、高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)、精細(xì)化管理等核心競爭力的房企能獲得超額受益。堅定推薦頭部央國企和改善型房企，如建發(fā)國際集團(tuán)（01908.HK)、綠城中國(3900.HK)、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展；二手房市場活躍度持續(xù)向好，推薦強(qiáng)房產(chǎn)中介平臺貝殼(02423.HK)。

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