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科創(chuàng)板次新股華秦科技昨日盤中最高漲近14%，今日收盤價刷新昨日創(chuàng)下的歷史新高。值得注意的是，民生證券8月1日“踩點(diǎn)”發(fā)布看多研報(bào)。

公開資料顯示，華秦科技為隱身材料龍頭，目前主營三大類特種功能材料：隱身材料、偽裝材料和防護(hù)材料，主要應(yīng)用于我國先進(jìn)發(fā)動機(jī)、航空裝備和制導(dǎo)裝備等。

隱身能力已成為衡量現(xiàn)代武器裝備性能的重要指標(biāo)之一，隱身材料是隱身技術(shù)的關(guān)鍵。全球范圍內(nèi)，各軍事強(qiáng)國對武器裝備的隱身性能均較為重視，隱身材料已廣泛應(yīng)用于多種武器裝備和各軍種，如飛機(jī)和航空發(fā)動機(jī)、導(dǎo)彈、艦船、武裝直升機(jī)等，分布于空軍、海軍、陸軍和導(dǎo)彈部隊(duì)等各軍兵種。

從全球隱身材料的市場規(guī)模來看，到2025年市場有望達(dá)到11.7億美元左右，年均復(fù)合增長率在30%以上。根據(jù)Global Market Insights Inc.的研究報(bào)告，到2026年，隱形涂料市場規(guī)模預(yù)計(jì)將超過8.34億美元，其中航空航天和國防產(chǎn)的消費(fèi)將強(qiáng)勁推動對隱形涂料的需求。

隱身材料的功能或者分類主要針對探測技術(shù)而言，可分為雷達(dá)隱身、紅外隱身、可見光隱身、激光隱身以及多頻譜隱身等。雷達(dá)隱身材料主要用于對抗雷達(dá)探測系統(tǒng)，通過吸收電磁波能量，降低回波強(qiáng)度實(shí)現(xiàn)雷達(dá)隱身；紅外隱身技術(shù)則主要用于對抗紅外探測系統(tǒng)的偵察。

隱身材料產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游具有高壁壘特性。1)靶材作為隱身材料最重要的上游原材料，需要根據(jù)不同頻譜功能進(jìn)行專業(yè)化設(shè)計(jì)和處理；2)根據(jù)形態(tài)，中游隱身材料可分為隱身涂層和結(jié)構(gòu)隱身材料，共同用于降低先進(jìn)裝備表面信號值；3)通過磁控濺射和等離子噴涂等涂覆方式對下游先進(jìn)裝備進(jìn)行噴涂和制造，使其具備反偵察能力。

民生證券尹會偉在8月1日發(fā)布的研報(bào)中表示，國內(nèi)從事隱身材料研發(fā)和生產(chǎn)的模企業(yè)較少，稀缺性顯著。根據(jù)招股書披露，目前國內(nèi)隱身材料規(guī)模企業(yè)僅有華秦科技、佳馳科技、光啟技術(shù)等少數(shù)幾家。

中航證券張超等人在4月1日發(fā)布的研報(bào)中表示，先進(jìn)裝備隱身材料需求旺盛，隱身材料公司相繼擴(kuò)產(chǎn)。光啟技術(shù)積極推進(jìn)募投項(xiàng)目生產(chǎn)基地建設(shè)，2021正式投產(chǎn)，為公司新增超材料產(chǎn)能4萬公斤/年；華秦科技方面，用募集資金的6.8億元投入到特種功能材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，擴(kuò)大隱身材料、偽裝材料及防護(hù)材料的生產(chǎn)能力。此外，新勁剛子公司康泰威主要從事軍工新材料業(yè)務(wù)。

目前，雷達(dá)與紅外等兼容隱身材料的研究已經(jīng)取得了一定的進(jìn)步。然而針對可見光-紅外-雷達(dá)的多頻段隱身材料的研究仍存在機(jī)理不明確、材料選擇不明、制備工藝不完善等問題。分析人士表示，除此之外，兼容高光譜隱身的相關(guān)研究更少，這也是未來研究多頻譜隱身材料需要關(guān)注的一個重要問題。

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